ACS-Dragados alcanzará un beneficio de 494,50 millones

La fusión de ACS y su participada Dragados, prevista para los próximos cinco meses, derivará sinergias al nuevo grupo de 98 millones de euros anuales, según han estimado los analistas de la agencia de valores y Bolsa Ibersecurities. Surgirá así, el mayor grupo constructor español y el tercero de Europa.
La compañía resultante de la fusión obtendría un beneficio conjunto de 494,50 millones de euros en el presente ejercicio, un 17,2% superior a la suma del resultado que ambas empresas esperan alcanzar una vez realizadas las cuentas de 2002.
Las principales fuentes de estas sinergias del nuevo grupo serán las divisiones de Construcción e Industrial. Ibersecurities cifra en un 1% la aportación de estas áreas al total de las ventas.
La principal consecuencia de la OPA lanzada por ACS el pasado 15 de febrero sobre el 10% adicional del capital social de Dragados es la fusión de ambas empresas. Esta se realizará antes del verano, mediante el canje de un título de ACS por cada dos acciones de Dragados. La operación requerirá la emisión de 57,28 millones de nuevas acciones.
ACS es actualmente el principal accionista de Dragados desde que en abril de 2002 comprara al Santander Central Hispano el 23,5% de la constructora por 900 millones de euros.
La OPA de ACS sobre Dragados tenía un quíntuple objetivo de satisfacer a los accionistas minoritarios, agradar a los reguladores, evitar una posible OPA hostil, poner en valor su actual participación y, por último, dar mayor credibilidad a su estrategia.
Además, la OPA redundará en un impacto ligeramente positivo en los resultados de 2003 del grupo que preside Florentino Pérez, que se cuantifica en 26 millones de euros.
Por contra, el pago en metálico de los 383 millones de euros a los que asciende la oferta, a razón de 22,22 euros por acción, elevará la deuda de ACS hasta los 1.132 millones de euros, convirtiéndola en la constructora más endeudada del sector.
Contará, por otro lado, con una capitalización bursátil de 5.100 millones de euros.