"Apostamos por la buena evolución de las constructoras en Bolsa en 2005"

- El otro valor es Ferrovial, ¿por qué les gusta?
- Desde nuestro punto de vista es la que más recorrido al alza tiene. Va a cerrar el año, salvo sorpresa, en la zona de 37 euros y el precio objetivo medio del mercado está en 41. Es decir, tiene todavía un recorrido al alza del 11%. Ferrovial ha acusado la discreta salida a Bolsa de su filial Cintra, que ha sido deslucida, pero ahora se estiman precios objetivos para la concesionaria por encima de 8,90 euros. No hay que olvidar que Ferrovial mantiene el 60% y esa mejora de la cotización redundará a favor del grupo. Además, es el que más partido está sacando a la diversificación.
- ¿FCC no está en su cartera?
- Consideramos que FCC es un grupo muy solvente, muy bien gestionado y con una estructura financiera muy sólida. Pero creemos que está bastante en precio y que no tiene demasiado recorrido. En este sentido, el precio objetivo medio del mercado es de 32 euros, que es a lo que cotiza ahora. Por esa parte, poco recorrido. Otra cosa es que a su alrededor se produzcan movimientos corporativos que puedan afectar a su cotización. De momento, los intentos de Acciona están en stand by.
- Hablando de Acciona, tampoco está entre las elegidas.
- No, pero sólo porque consideramos que está demasiado cara. Cotiza a 60 euros y nos sale un precio objetivo de 56/57. Ha hecho una buena diversificación, sobre todo en energías renovables. En este sentido, ha sido muy bien valorada la toma de control de EHN. Por lo que respecta a su intención de sentar tres consejeros en FCC, el presidente de la CNMV se ha mostrado contrario, aunque esto no afectará a la valoración del grupo ni a su recorrido en Bolsa.
- ¿Y respecto a SyV?
- Acaba de entrar en el Ibex. Una buena noticia que contrasta con su caída en Bolsa a consecuencia de su intención de entrar en el BBVA. Esta operación se ha entendido muy mal en el mercado porque en la presentación de su plan estratégico, que tuvo lugar una semana antes, no se hizo mención alguna a esta intención, por lo que pierde credibilidad.