La política de reducción de costes, iniciada el pasado año, se ha potenciado el primer semestre a través de la optimización de su estructura, lo que ha permitido reducir duplicidades y aumentar sinergias. Realia ha ajustado su plantilla y ha reducido sus gastos generales en un 23,6%, hasta 12,9 millones.
Realia ha dotado 41,7 millones en provisiones por depreciación tanto de activos residenciales como de patrimonio. De esta cifra, unos 20 millones corresponden a la provisión por el valor de existencias, dotada para adaptar el valor medio de algunas promociones a los descuentos medios en las ventas ya efectuadas y reflejar el menor valor de algunos suelos. Los otros 21 millones corresponden a los activos en renta. Estas provisiones son un apunte contable y no suponen salida de caja. Realia mantiene todos sus activos contabilizados a valor de adquisición y mantiene amplias plusvalías latentes en su balance.
Estas provisiones han llevado a un resultado neto negativo de 38 millones de euros. Sin este efecto el resultado habría sido negativo en 8 millones de euros. Este resultado se explica por la menor aportación de la actividad de promociones y la ausencia de venta de activos, tanto suelo como activos en renta.
Por áreas de actividad, la división patrimonial mantiene la fortaleza del negocio y genera ingresos recurrentes que aportan solidez a la compañía. Estos ingresos son crecientes (+4% en el semestre) así como el margen bruto de esta actividad (+ 2,9%). Este crecimiento en ingresos y márgenes se explica por el incremento en un 11%% de los ingresos de Centros Comerciales, debido a apertura de La Noria Outlet Shopping de Murcia en junio de 2008, y la mejora en un 2,8% de los alquileres de oficinas, tanto en España como en SIIC de Paris, filial actualmente participada en un 84,24%.
Las rentas de Oficinas en España y Francia han aportado 74,7 millones a los ingresos de Realia (de los cuáles, 35,7 millones proceden de Francia) y los arrendamientos de Centros Comerciales han aportado 14,7 millones. Gran parte de los contratos de alquiler tienen un vencimiento superior a 5 años lo que da una mayor estabilidad a los ingresos de Patrimonio.
Los ingresos de Promoción se redujeron en un 42%, hasta 66,7 millones, al tiempo que en este periodo no se realizó ninguna operación de venta de suelo por las restricciones crediticias del sector. Sin embargo, Realia adoptó una nueva política comercial en 2008, que ha profundizado durante este semestre, basada en realizar descuentos selectivos en la venta de viviendas para reducir el stock de viviendas sin vender.
Debido a esta nueva estrategia comercial, el área de promociones prácticamente ha duplicado el número de preventas, hasta 319 unidades, y ha contabilizado en ingresos la entrega de 300 viviendas. El margen de promociones se sitúa en el 4,9%.
Realia mantiene una cartera de proyectos en curso con 3 inmuebles en desarrollo, todos de la filial SIIC de Paris, en los que ha previsto una inversión total de 97,5 millones, de los que quedan 27,9 millones por desembolsar. Estos proyectos son el desarrollo del edificio François Ory, con una superficie alquilable de 13.811 metros cuadrados, y la rehabilitación de dos inmuebles en el boulevard Malesherbes. Parte del desarrollo de estos inmuebles se financiará con la ampliación de capital que, por 132,6 millones de euros, ha realizado SIIC de Paris. En esta ampliación, Realia ha acudido con 118 millones, a través de la capitalización de un crédito anterior, y los socios minoritarios han aportado 14,6 millones, que han ido directamente a caja.
Realia ha firmado hoy una carta de compromiso con sus entidades financieras que permitirá reestructurar 1.021 millones de euros de deuda con vencimiento hasta 30 de diciembre de 2012.
Los términos principales del acuerdo son:
- Refinanciación deuda: 921 millones de euros.
- Financiación adicional: 100 millones de euros.
- Vencimiento: 30 de diciembre de 2012.
- Coste de la refinanciación: 200 puntos básicos sobre Euribor.
Adicionalmente a la financiación prevista en este acuerdo, los dos accionistas principales de Realia, FCC y Caja Madrid, se comprometen a apoyar a la compañía con un préstamo que en conjunto supondrá otros 100 millones de euros.
El acuerdo se ha basado en un Plan de Negocio desarrollado por la compañía para el área de promoción residencial en los próximos tres años, que ha sido revisado por un experto independiente nombrado por las entidades acreedoras. De acuerdo con la legislación vigente, el Registro Mercantil designará otro experto independiente para ratificar el trabajo realizado.
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