Redaccion | Lunes 20 de octubre de 2014
A la hora de hablar de la inversión en el mercado de oficinas en este tercer trimestre del año no existe una mirada tan optimista. La escasez de producto para invertir y los precios que algunos están dispuestos a pagar han frenado especialmente la entrada de agentes internacionales, que, a pesar de no haber perdido el interés, no encuentran un producto que les salga rentable.
Los inversores nacionales, que en Madrid suponen el 85% del total según Jones Lang LaSalle, siguen teniendo el control de este mercado, mientras que los extranjeros, a excepción de Oppenheim, que ha estado muy activo, se mantienen a la espera y están siendo bastante más selectivos y conservadores. Su perfil es, en la mayoría de los casos, el de inversores privados, mutualidades, consorcios y fondos.
En cualquier caso, cada vez se presta mayor atención a las zonas, al tipo de contrato y a la calidad de los inmuebles, así como a la posibilidad, especialmente en zonas céntricas, de que el edificio pueda sufrir un cambio de uso a residencial. Sin embargo, la oferta sigue siendo muy escasa en lo que se refiere a productos de calidad, tanto en Madrid como en Barcelona. Además, los inmuebles de la periferia, que en general suelen ser más modernos y disponen de mejores servicios, no están generando el interés que se esperaba y las rentabilidades están bajando.
En Barcelona se están produciendo numerosas operaciones ‘llave en mano’ con garantía de renta en edificios con entrega a dos años vista, una fórmula que, de momento, no se está utilizando demasiado en Madrid, a pesar de que en ambas ciudades las previsiones indican que las rentas en el centro subirán en un breve periodo de tiempo.
Las rentabilidades mínimas en la zona prime de Madrid para los mejores edificios se ajustan ligeramente hasta el 5,25%, mientras que en la misma zona de Barcelona se mantienen en el 5,5% registrado en el segundo trimestre.
El volumen invertido en oficinas hasta el 30 de septiembre en Madrid y Barcelona se ha situado en 2.092 millones de euros, un 81% del total alcanzado en todo el año 2003.