“No veo posibilidad de que los precios de la vivienda dejen de subir en 2005”

- Los datos hechos públicos por el Ministerio de Vivienda dicen que los precios de los pisos en el segundo trimestre subieron un 17,4%. ¿Cómo ve la evolución del sector?
- Exactamente igual que antes. Creo que los precios están sobrevalorados, y quien no quiera verlo así es porque está obcecado, pero eso no quiere decir en absoluto que pueda producirse un descalabro. Yo no contemplo una desaceleración de los precios ni para el año que viene ni en 2006. Y, si me apuras, ni en 2007.

- ¿Cree, por tanto, que los precios seguirán subiendo sin moderación?
- Creo, como mucho, que el ritmo de subida va a ser algo más pausado. Pero no veo una desaceleración abrupta. Es más, diría que en 2005 no veo ninguna posibilidad de que los precios de la vivienda dejen de subir. Por eso, el que esté esperando a que los precios se moderen para comprar una casa, acabará comprando más caro.
- ¿Ni siquiera una subida de tipos puede retraer el escenario?
- Ni siquiera. Acaban de salir las previsiones de los seis principales institutos alemanes de coyuntura económica, que las publican una vez al mes. Sus conclusiones, que son muy reputadas, señalan que el Banco Central Europeo no va a subir los tipos en la eurozona de forma inmediata. Ellos contemplan esa posibilidad para la próxima primavera, y siempre en función de la evolución del precio del petróleo. Y esa subida nunca sería abrupta; en todo caso, de un cuarto de punto. Por tanto, la posibilidad de que una subida de tipos modere la evolución del mercado inmobiliario es remota.
- Pero los bancos parecen más cautelosos a la hora de conceder préstamos. Y las tasadoras, también, a la hora de tasar los pisos.
- Yo no veo que eso sea así. Las tasadoras no están tasando por debajo del valor de mercado para compensar los riesgos que asume el banco a la hora de conceder un préstamo hipotecario. Tampoco veo que los bancos estén frenando la concesión de préstamos. Puede que como política general, sí; pero no en la realidad. No veo cambios en el futuro sobre demanda hipotecaria, a pesar de que ha salido un informe que dice que el 37% de los jóvenes no tiene capacidad financiera para acceder a un piso.
- ¿Se puede producir un trasvase de inversión del sector inmobiliario a la Bolsa?
- Esa posibilidad me parece utópica. Siempre se habla de eso, pero yo no lo veo ni a corto ni a medio plazo porque hay muchos ahorradores españoles, sobre todo mayores, muy apegados a la propiedad y tienen demasiado resquemor a invertir en Bolsa.