"El perfil de OHL es similar al de Sacyr antes de Vallehermoso"

- Algunos rumores de mercado señalan que OHL también quiere mover ficha en el revuelto sector constructor.
- La única certeza en este sentido es que el sector está revuelto; el resto entra en lo que coincidimos en calificar de ‘rumores de mercado’. Esos rumores apuntan a que en los últimos meses el máximo accionista de este grupo constructor ha incrementado su participación, y que tiene intención de seguir haciéndolo. Lo que pueda hacer a partir de ahora entra dentro de eso, de la rumorología.

- También apuntan esos rumores a que Villar Mir podría ir de la mano de Angel Corcóstegui.
- Son, igualmente, rumores de mercado. Corcóstegui es un ejecutivo de primer nivel, que ahora está disponible y que conoce perfectamente el sector de la construcción, aunque su perfil sea netamente financiero. No hay que olvidar que, siendo él, junto con José María Amusátegui, máximos responsables del Central Hispano, antes de la fusión, con el Santander, el BCH era máximo accionista de Dragados y Vallehermoso, y Foncillas entonces se sentaba en el consejo del banco.

- ¿Tiene constancia de que Corcóstegui haya entrado en el capital de OHL?
- No, no tenemos constancia de que haya entrado ni de que no. OHL es una constructora pequeña y muy condicionada a la posición de control de su máximo accionista. Y eso le hace ser un valor un tanto especial en su seguimiento. Pero, es una de las constructoras que faltan por mover ficha y, en este sentido, su perfil es parecido al de Sacyr antes de que comprara Vallehermoso, dependiente en gran medida del negocio constructor. Quizá su estrategia vaya más por ahí, por diversificar y crear un gran grupo. Desde ese punto de vista, puede ser una buena oportunidad de inversión.

- Cambiando de tema, ¿la salida a Bolsa de Fadesa puede estar condicionada por la exigencia de Morgan Stanley para vender su participación?
- No parece que sea así. No digo que Morgan Stanley aproveche la OPV para salir de la inmobiliaria, pero en ningún caso puede exigirlo porque, además, su participación, aunque significativa, es absolutamente minoritaria. Dicho esto, entiendo que quiera poner en valor su inversión, y la mejor forma de hacerlo es si la compañía cotiza en Bolsa.

- ¿Y qué futuro le augura a Fadesa en Bolsa?
- Esa es la pregunta del millón. Fadesa es una gran compañía, la más importante de las independientes y no cotizadas. Desde ese punto de vista, puede tener un valor en Bolsa alrededor de 1.000 millones de euros. A partir de ahí, su éxito en Bolsa dependerá del precio de colocación, de la situación del mercado en el momento de la OPV y de cómo evolucione el sector inmobiliario y, principalmente, el residencial.