Su nivel más bajo desde 1948
Redaccion | Lunes 20 de octubre de 2014
El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Wim Duisenberg, no tardó en justificar la medida. Las previsiones de inflación por debajo del 2% en 2003 y una cifra mucho menor en 2004 impulsada por la apreciación del euro fueron las razones que condujeron a la entidad comunitaria a recortar los tipos en medio punto, hasta un 2%, alcanzando mínimos históricos.
Sin embargo, el holandés no pronosticó la relevancia de esta ganancia para el crecimiento de la economía en el área, que calificó de tenue en el primer trimestre de este año. Eso sí, se apresuró en quitar hierro a la posiblidad de deflación en la eurozona, surgida sobre todo a partir de la desaceleración de Alemania, y aseguró que en el presente no hay pronósticos que indiquen este peligro.
La última vez que el BCE las tasas fue el 6 de marzo en 0,25 puntos porcentuales hasta el 2,50%. Con este último recorte, el precio del dinero se sitúa en el nivel más bajo desde 1948. También los intereses en EEUU se encuentran en el 1,25%, un porcentaje mínimo desde 1961.
La institución europea también redujo la facilidad marginal de crédito hasta el 3%, así como la facilidad de depósito, por la que remunera el dinero, hasta el 1%.
Las apuestas de la mayor parte de los analistas se han cumplido definitavamente. La debilidad económica, las menores presiones inflacionistas y la necesidad de ponerle freno a un euro que perjudica especialmente a los valores exportadores de Alemania y Francia han impulsado a la entidad monetaria a reducir el precio del dinero.
Hoy además se daba a conocer que el crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) fue cero en el primer trimestre del año.
Varios miembros del máximo órgano rector del banco europeo han insistido en las últimas semanas en que las presiones inflacionistas han disminuido, lo que los expertos han interpretado como una señal de un inminente abaratamiento del precio del dinero.
Ante esta débil o casi nulo crecimiento de la economía de los doce países que comparten el euro, los analistas calificaron como necesario una relajación de la política monetaria del BCE para impulsar la economía de los Doce.
La otra cara de la moneda que planteaban algunos analistas había sido descartada prácticamente por la mayoría. Klaus Palpenprock, analista del Deutsche Bank, ya había explicado que un recorte de 25 puntos básicos tiene menos sentido porque mantendría las conjeturas en los mercados sobre cuándo se va a aprobar la próxima bajada.
Por otro lado, una bajada de 25 puntos básicos tendría escasa repercusión en los mercados de divisas, mientras que un 0,50% podría arrastrar al euro hasta la marca de los 1,15 dólares, consideraron los expertos.
Palpenprock señaló que la reducción de la inflación, en la que ha influido la rápida revalorización del euro al abaratar las importaciones, así como la debilidad del crecimiento económico, son los argumentos a favor de que se adopte esta medida.
Pocas veces ha estado el BCE bajo tanta presión para modificar su política monetaria como en estos últimos días, que algunos analistas ya han calificado de inmensa. El presidente francés, Jacques Chirac, y el canciller alemán, Gerhard Schroeder, dijeron en la cumbre del G8, integrado por los siete países más industrializados del mundo y Rusia, que esperan una bajada del precio del dinero en Francfort.
En este sentido, los expertos afirman que esta medida es el único modo de frenar, al menos por un tiempo, la fuerte carrera alcista del euro ante el dólar, que perjudica sobre todo a Francia y Alemania, cuyas economías tienen un perfil exportador a EEUU y otras economías bajo el dólar.
Además, las últimas cifras macroeconómicas de EEUU, que señalan una recuperación de su economía, favorecen la apreciación del 'billete verde' frente a la divisa europea. Los analistas consideran que el euro, que se ha apreciado un 38% frente la divisa estadounidense desde febrero de 2002, podría caer hasta los 1,1600 dólares en los próximos días.